Mysteel6月中国钢铁行业PMI小幅回落终值484-(XINWEN)

发布时间：2021-10-09 18:15:38 阅读：次来源：线毯厂家

2018年6月份中国钢铁行业PMI为48．4％，环比回落0．7个百分点，连续四个月处于荣枯线之下。从分项指标来看，虽然新订单指数和产出指数的下降揭示了6月份供需两弱的格局，但是积压订单和新出口订单的回升明显缓解了此格局带来的压力。尽管成品材库存指数暗示库存有出现增加的势头，但目前库存绝对值偏低，市场成本颇高，故钢价底部支撑力度强劲。不过，值得注意的是，钢厂国内、外原材料采购量指数的或预示着产量增长期的到来。6月份多空交织，7月份是否会随着产量的扩张而走势趋于明朗？

图一、Mysteel中国钢铁行业PMI指数

图二、Mysteel中国钢铁行业PMI分项指标

一、国内主要钢材品种价格冲高回落

1、国内螺纹钢均价先扬后抑

图三、全国螺纹钢价格走势

截至6月29日，Myspic国内钢材价格综合指数153．19，月环比上涨0．96％，较去年同期相比上涨14．86％；国内长材指数为169．68，月环比上涨1．58％，较去年同期上涨12．18％；螺纹钢指数为163．76，月环比上涨1．69％，较去年同期上涨9．36％。

6月份全国建筑钢材价格先扬后抑。截止至29日，全国24个主要城市20mm HRB400材质螺纹钢市场平均价格在4142元／吨，较5月底累计上涨50元／吨，较去年6月末同比上涨342元／吨。

2、全国热轧均价冲高回落

图四、全国热轧卷板价格走势

截至6月29日，国内扁平材指数为137．42，较上月环比上涨0．23％，较去年同期上涨18．20％；其中热卷指数为152．23，较上月环比上涨0．55％，较去年同期上涨17．87％。

截止至本月29日，国内24个主要城市4．75mm热轧板卷均价为5277元／吨，较5月末累计上涨25元／吨，较去年6月底同比上涨658元／吨。

二、钢厂产量受政策影响明显后期回升空间或打开

6月份，全国钢铁行业钢厂产出指数小幅回落，终值49．6，较5月份回落1．7个百分点。具体来看，6月份中央环保督查组“回头看”在多省开展，受此影响苏南、唐山等地钢厂进行限产，加之前期徐州地区尚未复产、部分钢企例行检修，整月国内钢厂产量有所下降。

从其余相关指数来看，本月成品材出厂价指数回升27．2个百分点至72．0，但由于需求不畅导致钢厂库存由降转增，本月成品材库存指数增加7．5个百分点至43．2。原材料方面，本月原材料采购价指数小幅回升6．9个百分点至61．2，国内外原料采购量分别上升2．2、0．9个百分点。

Mysteel预估6月中旬粗钢产量微幅下降，全国粗钢预估产量2298．45万吨，日均产量229．18万吨，环比6月上旬下降0．18％。目前来看，随着部分地区环保限产结束，部分钢厂恢复生产，但考虑到环保督查依旧严格，预计后期钢厂产量或小幅增加但增幅较缓。

图五、钢铁生产企业产出指数

图六、钢厂成品材库存指数

三、厂内原材料库存偏中性补库情绪随钢价走势而变化

6月份原材料采购价格指数61．2％，环比增加6．9个百分点，连续三个月处于荣枯线之上。相关数据显示，Myipic综合指数为72．4，环比上月上涨0．98％，同比去年上涨6．47％。其中进口矿环比上涨2．15％，国产矿环比下跌0．45％。Mysteel统计全国45个港口铁矿石库存为15579．28万吨，环比上月减少310．16万吨，日均疏港量由上月的286．19万吨下降至269．95万吨。可见，随着环保“回头看”工作的逐步展开，铁矿石需求受到了明显的抑制，但是在6月上中旬钢材价格强势上涨带动下，铁矿石价格同样出现了反弹局势。PMI指数端来看，原材料库存指数出现微幅下降，仍处荣枯线之下；国内、外原材料采购量指数出现回升，分别为53．4％和49．5％。

对于7月份，环保期结束之后，钢厂产量回升空间打开，铁矿石需求将有所回升，但目前钢厂铁矿石库存情况偏中性，补库意愿将随钢价波动而变化，叠加铁矿石供应端依旧充足，预计7月份铁矿石价格呈现震荡运行态势。

图七、原材料采购价格指数

四、终端资金紧张需求步入淡季水平

6月份，全国钢铁行业新订单指数小幅回落，较5月份回落1．7百分点，终值47．0。具体情况来看，6月份国内多地步入高温多雨季，钢市进入传统淡季，同时临近年中银行考核等因素，行业整体资金偏紧，多种因素干扰下本月终端采购需求有所下滑，钢厂订单情况也有所转弱。

从统计局发布数据来看，2018年1－5月全国固定资产投资（不含农户）216043亿元，同比增长6．1％，增速比1－4月份回落0．9个百分点。1－5月，全国房地产开发投资41420亿元，同比名义增长10．2％，增速比1－4月份回落0．1个百分点。1－5月基建投资增速大幅回落2．6％降至5％，其中5月基建投资增速下跌转负为－1．2％。今年以来房地产投资持续高增长，但基建投资疲软致投资下滑，工业增速稳中略降，后期经济下行压力犹存。

而具体国内钢材价格来看，6月份国内钢价先涨后跌，后半月终端需求低迷使得钢价高位回落。截至6月29日，6月份全国螺纹钢均价上涨21元／吨至4128元／吨，热轧板卷均价上涨12元／吨至4277元／吨，冷轧板卷价格上涨48元／吨至4721元／吨，中厚板价格下跌34元／吨至4402元／吨。

图八、新订单指数

五、钢材出口有所回暖但中期仍难言乐观

6月份全国钢铁行业新出口订单指数48．9，较5月份回升6．3个百分点，不过仍处于荣枯线下方。据海关总署统计，2018年5月我国出口钢材688．3万吨，环比增长6．3％，同比增长6．1％；1－5月我国累计出口钢材2849．3万吨，同比下降16．3％。

具体市场情况来看，6月份国内钢价先扬后抑，呈宽幅震荡态势，钢厂出口报价以稳中偏强调整为主。具体近期出口价格来看，国内螺纹钢出口FOB报在550美元／吨附近，热卷报在604美元／吨左右，Q235方钢报在550美元／吨左右，较上月略有回升。据客户反馈，本月国内钢材各品种价格有一定上涨，钢厂出口报价也略有拉高，但对比国际市场来看，我国出口价格仍处于偏高水平，实际成交订单较少。同时中美贸易摩擦升级，双方谈判多次磋商仍难收成效。综合来看，预计后期国内钢材出口形势仍不容乐观，近期仍维持低位水平运行。

图九、新出口订单指数

六、房地产行业稳中向好工业及制造业持续扩张

1、房地产行业稳中向好

2018年1－5月份，全国房地产开发投资41420亿元，同比名义增长10．2％，增速比1－4月份回落0．1个百分点。其中，住宅投资29037亿元，增长14．2％，增速与1－4月份持平。住宅投资占房地产开发投资的比重为70．1％。

1－5月份，房地产开发企业房屋施工面积684991万平方米，同比增长2．0％，增速比1－4月份提高0．4个百分点。其中，住宅施工面积469770万平方米，增长2．5％。房屋新开工面积72190万平方米，增长10．8％，增速提高3．5个百分点。其中，住宅新开工面积53098万平方米，增长13．2％。房屋竣工面积30484万平方米，下降10．1％，降幅收窄0．6个百分点。其中，住宅竣工面积21138万平方米，下降12．8％。

1－5月份，房地产开发企业土地购置面积7742万平方米，同比增长2．1％，1－4月份为下降2．1％；土地成交价款3522亿元，增长16．0％，增速提高2．4个百分点。

1－5月份，房地产开发企业到位资金62003亿元，同比增长5．1％，增速比1－4月份提高3个百分点。其中，国内贷款10201亿元，下降2．8％；利用外资21亿元，下降76．2％；自筹资金19473亿元，增长8．1％；定金及预收款20122亿元，增长12．7％；个人按揭贷款9250亿元，下降3．6％。

2、工业增加值同比继续增长

2018年5月份，规模以上工业增加值同比实际增长6．8％（以下增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率），比上年同月加快0．3个百分点，比4月份回落0．2个百分点。从环比看，5月份，规模以上工业增加值比上月增长0．58％。1－5月份，规模以上工业增加值同比增长6．9％，与1－4月份持平。

分行业看，5月份，41个大类行业中有36个行业增加值保持同比增长。其中，农副食品加工业增长3．2％，纺织业下降1．5％，化学原料和化学制品制造业增长4．3％，非金属矿物制品业增长2．6％，黑色金属冶炼和压延加工业增长7．4％，有色金属冶炼和压延加工业增长5．9％，通用设备制造业增长6．6％，专用设备制造业增长9．6％，汽车制造业增长13．2％，铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业增长2．5％，电气机械和器材制造业增长6．4％，计算机、通信和其他电子设备制造业增长13．5％，电力、热力生产和供应业增长12．4％。

3、制造业投资增速连续两个月回升

1－5月份，制造业投资增长5．2％，增速比1－4月份提高0．4个百分点，比2016年和2017年分别提高1和0．4个百分点。其中，装备制造业投资增长8．2％，增速比1－4月份提高0．3个百分点；占制造业投资的比重为45．7％，比去年同期提高1．3个百分点；对制造业投资增长的贡献率为70％，拉动制造业投资增长3．6个百分点。制造业中转型升级投资快速增长，1－5月份技术改造投资增长15．6％，增速比制造业投资高10．4个百分点；占制造业投资的比重为45．4％，比去年同期提高4．1个百分点。

纵观6月份，需求淡季表现的同时，环保期钢厂产量出现下降，供需两弱格局使得钢价在6月份上冲乏力，下行受阻，全月表现为冲高回落态势。6月底的市场似有风云突变之味道，产量在月底的回升，库存在月底的增加，中美贸易摩擦的缓和余地等似乎都在预示着7月份是个纠结的月份。单从基本面角度分析，7月份的供需将形成剪刀差走势，不过目前钢厂库存处于绝对低位，市场库存同样偏低而且成本偏高，故产量的扩张速度将决定价格出现实质性拐点的时间，预计7月份钢价或呈冲高回落态势。综合以上分析，具体到PMI分项指标，预计产出指数将出现回升，原材料库存指数窄幅波动，新订单指数将继续下降，库存指数仍将继续回升，预计7月份Mysteel全国钢铁行业PMI指数仍将维持窄幅波动态势。

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