CFTC调查再次搅动迷雾贵金属诡异行情也许因操纵金讯直播贵金属网

近日美国司法部门和美国商品期货交易委员会(CFTC)再次启动对国际大型投行可能操纵现货黄金（伦敦金）属交易市场的调查，丰业银行、巴克莱集团、瑞士信贷集团、德意志银行、高盛集团、摩根大通、法国兴业银行、标准银行集团和瑞士银行都在被调查之列。

对于大型投行操纵黄金价格(1166.83，-0.06，-0.01%)的调查，英国、德国、瑞士等国相关监管机构先前都有行动，但是最终都不了了之。

其实，不仅要对投行调查，还要对现货黄金（伦敦金）价定价机制进行改革，特别是透明度缺乏的伦敦黄金（GOLD)市场，否则，类似调查并不能避免金价“被迷雾笼罩”。

黄金价格与传统指标的三大诡异背离

春节假期，期货黄金外国内最好的银屑病医院盘累计下探2.72%，COMEX3月期货白银累计下探6.43%。尽管2015年头两个月已经有17个国家相继宣布降息，然而黄金价格并未得到提振。仅2月份，现货黄金（伦敦金）价的下探幅度已经超过5%。

在全球普遍推行量化宽松政策的环境下，为何黄金（GOLD)的保值功能为何未显现？

一位银行交易员表示，“黄金（GOLD)和美元作为当今世界最重要的两种避险工具，从理论以及历史经验来看，涨跌往往具有较大的相关性。然而，这一规律早已被打破。特别是2008年金融危机爆发以来，黄金价格与美元的背离程度越来越高，令投资者越来越难看懂。”

另外现货黄金（伦敦金）价与美国债务的正相关性也出现背离。Bullion管理集团的首席执行官尼克·巴雷谢夫指出，“2012年美国债务和黄金价格之间的正相关性高达97%，此后

受到操纵影响开始出现分离，黄金价格走低，而美国国债走高。如果回到过去20年的相关水平，目前的黄金价格应该在1800美元/盎司左右，而不是1200美元/盎司的水平。”

研究机构Fideres甚至预测称，“2010年1月至2013年12月间，全球黄金价格在50%的情景中是被有意操纵的。”

现货黄金（伦敦金）价从2001年重启新一轮牛市的触发点是美国遭遇恐怖袭击，此后发生伊拉克战争以及伊朗核危机都令市场避险情绪高涨，避险需求促使现货黄金（伦敦金）价不断上行。同时，市场对黄金（GOLD)的需求不断扩大，也刺激黄金价格水涨船高。

2008年之后，金融危机爆发所引发的避险情绪，则进一步刺激黄金价格加速飙升。然而，自2012年开始的黄金价格突然间暴跌的确至今令很多人都不解。尽管，有各种各样的理由及预测来试图解释黄金价格为何进入熊市，然而目前全球大局却是，经济增长缓慢乏力，地缘政治风险不断加剧。

根据纽约大学史登商学院教授罗萨·兰蒂斯、穆迪常务董事艾伯特·梅斯联手草拟的研究报告称，伦敦黄金（GOLD)定价恐已遭相关银行操纵长达10年。这份报告显示，2004年-2013年期间伦敦下午间盘面定价时区经常出现现货价大涨大跌的现象，其中有6个年度是跌(超过2/3的几率)多于涨。单就2010年来述，定价时区出现大跌的几率高达92%。

幕后黑手不止有投行 中央银行也许也是帮凶

2014年7月25日，美国投资者向曼哈顿联邦法院起诉汇丰、德意志和加拿大丰业3家银行操纵贵金属价(15.75，0.01，0.06%)格。原告指控称，从2004年1月1日开始，被告独自也许联合起来密谋，通过伦敦黄金（GOLD)、白银定盘价操纵黄金（GOLD)、白银及其衍生品行情，这种行为使得他们提前了解市场走势，并从中盈利。

2009年11月，一位前高盛金属交易员致信美国商品期货交易委员会，举报摩根大通操纵白银和黄金（GOLD)市场的行为。此后不久，他又于2010年3月25日在黄金（GOLD)反托拉斯行动委员会网站上公开了他与美国商品期货交易委员会之间的十数封通信邮件。

另外，自2010年3月份以来，华尔街独立金融博客撰写人Zerohedge也连续发表多篇文章，指控摩根大通操纵白银市场。当年10月底和11月初，来自纽约和佛罗里达的两位交易员则直接将摩根大通告上法庭，称后者操纵白银市场，导致自己在白银交易中蒙受损失。其中，佛罗里达州交易员在起诉书中表示，摩根大通的交易员亲口告诉线人述摩根大通在操控白银市场，还吹嘘操控行情给他们带来丰厚收益。

但是能够参与操纵现货黄金（伦敦金）价的绝不仅仅只有大型跨国投行。大型储贵金属行、制定伦敦黄金（GOLD)定盘价的定盘商甚至各国中央银行都有可能操纵黄金价格。

在黄金（GOLD)空方上，这些大型投行和执政党包括中央银行在内的利益是一致的，毕竟金价是现代法定货币体系的软肋，法定货币是以信心为基础的，如果金价攀升过快就预示着人们对货币的信心出现动摇，这样一来中央银行就很难控制流动性和通货膨胀目标了。

大宗商品期货市场是一个高度杠杆化的市场，过去21年的经济数据表明，在这个市场里只有黄金（GOLD)和白银在行情攀升时空方仓位敢于急剧扩张，好像他们不怕巨额亏损一样，而中央银行可以把自己的黄金（GOLD)储备投入到市场，既可作为空方合同的履约标的(普通情况下只有1%左右的黄金（GOLD)空方合约要求履行合同)，也可以打压金价以帮助维持空方头寸。

大机构如何操纵贵金属行情？

那么，这些机构究竟是如何操纵黄金（GOLD)、白银等市场的呢？

截至目前，全球范围内有多个黄金（GOLD)交易市场，但纽约商品交易所的黄金（GOLD)期货行情以及伦敦现货金行情是市场中最重要的两个行情指标。

伦敦黄金（GOLD)定盘价规则是从1919年开始的，而伦敦每日的黄金（GOLD)定盘价影响着价值20万亿美元黄金（GOLD)市场的交易。

伦敦黄金（GOLD)定盘价被操纵的可能性很高，而且操纵这一行情的技术难度并不大。目前，伦敦黄金（GOLD)定盘价的定盘商只有5家银行，只要参与定价者达成默契，那么定盘价自然就会朝着他们希望的方向走。

伦敦黄金（GOLD)市场五大定盘商分别是：汇丰银行、加拿大丰业银行、巴克莱银行、德意志银行、法国兴业银行。

Fideres的研究发现，伦敦黄金（GOLD)定盘价通常在这五家银行每两天举行一次的电话会议开始时有上行也许下探，然后在会议尘埃落定时停止上行也许者下探，然后开始剧烈的反向运行。这一模式可能是这些银行操纵“共犯”的证明，这表明了这些银行以一种建议来推动黄金价格，很可能是在会议召开前就决定了，这是为了他们从已有的持仓也许者待定订单中获益。

汤森金银网金属研究分析部主管Rhona O`C银屑病治疗onnell也在作证时指出，参与订价的银行可能有利益冲突嫌疑，因为他们一边帮客户买卖、一边又替自己交易。

GoldMoney的研究主管Alasdair Macleod补充述：“当银行定下行情，他们所拥有的优势就是他们知道自己口袋中有多少订单。很可能他们是在玩弄系统。”

同样，纽约黄金（GOLD)期货行情同样被质疑遭到机构的操纵。目前，纽约黄金（GOLD)市场是世界上最大的黄金（GOLD)期货集散地。纽约商品交易所(COMEX)本身并不参加期货的买卖，仅仅是提供一个场所和设施，并制定一些法规，保证交易双方在公开、公平的原则下进行交易。在纽约交易的所有黄金（GOLD)都必须在纽约交易所里通过公开喊价的方式进行成交，买卖者有机会以最佳的行情成交。

参与COMEX黄金（GOLD)买卖以大型的对冲基金及机构投资者为主，而且大多数参加者并非追求真正到期的黄金（GOLD)交割，而是更多地通过合约买空卖空进行牟利。几家主要的大型银行始终占据着绝大部分的多方也许空方合约，形成寡头垄断。

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